跷跷板近亲

路虽远行则将至，事虽难做则必成。推进资本市场关键制度创新，需明确目标、保持定力，勇于攻坚克难。以要求企业必须符合基本发行上市条件、保护好投资者合法权益、落实好信息披露为中心的监管理念为引领，下一步，完善多层次资本市场体系、从存量和增量两个方面提高上市公司质量、引入更多中长期资金、资本市场双向开放等关键制度创新都值得期待。我们相信，一个健康发展的资本市场必将为实体经济高质量发展注入澎湃动力。（葛孟超）

从“股息率-债券收益率”的比较研究来看，若债券收益率与高分红组合的股息率差距逐步拉开，A股的吸引力将会逐步抬升。虽然从历史回溯来看，这并不会构成“即刻”的反应，但综合考量“剩余流动性”的预期状态与“股债性价比”轮动，可知下半年或是逐步配置A股的好时机。

从日本世界杯赛场凯旋的女排姑娘们，在国庆节当天登上天安门前游行的花车，压轴出场亮相。回忆起当时的情景，朱婷至今都对沿途的解放军们高喊“中国女排，世界第一”的一幕记忆犹新：“他们声音很齐，很大，我们听得很清楚，他们喊‘中国女排，世界第一’，我们就喊‘你们最帅’。”

一个直接的数据是，年初以来被通报的16起个人外汇违规案例中，7起涉及“蚂蚁搬家”式逃汇，5起涉及通过地下钱庄非法买卖外汇。值得注意的是，今年因为这两类个人外汇违规行为而被处罚，且罚金最高的案例，也出现在今天的通报中：“蚂蚁搬家”式分拆逃汇：2016年9月至2017年1月，江苏籍邱某利用69名境内个人的个人年度购汇额度，将个人资金分拆购汇后汇往境外账户，非法转移资金合计折349.49万美元。其逃汇行为被处以罚款160万元。

一季报还显示，截至2020年3月末，公司持有现金及等价物合计387.17亿美元，较2019年四季度末的611.51亿美元大幅缩水224.34亿美元，环比减少36.69%。现金及现金等价物包括购买三个月或以下的国库券。截至2019年底，伯克希尔·哈撒韦持有的三个月或以下的国库券合计371亿美元。而到2020年3月末，这一规模缩减至196亿美元。

2019年上半年，贝达药业研发投入3.23亿元，同比增长21.39%，占营收比高达42.4%。贝达药业表示，新药研发投入大、周期长、不可预测因素较多。在研发过程中很可能由于疗效不确定、安全性问题等多种原因导致研发失败或不能获得药监部门的审批，进而影响到公司前期投入的回收和经济效益的实现。2019年上半年，公司就决定终止开发两款药物。